Di Nogeoingegneria
L’articolo del Financial Times del 2015 offre una sintesi del ruolo di Cascade Investment – fondato nel 1995 da Bill Gates – come gestore della ricchezza di Gates. Michael Larson è il Chief Investment Officer di Cascade Asset Management Company, sta supervisionando gli investimenti per Bill Gates e il Bill & Melinda Gates Foundation Trust da trent’anni. Larson è attivo nei consigli di amministrazione di aziende come Republic Services, Ecolab, FEMSA, e Western Asset Funds, ed è stato nominato tra i “Top 20 Value-Creating Directors in America” da Chief Executive Group.
Cascade Investment, LLC è stata fondata nel 1995 da Bill Gates, con Michael Larson come Chief Investment Officer incaricato di gestire la holding. La società è stata creata con l’obiettivo di diversificare la ricchezza di Gates, che all’epoca derivava principalmente dalle azioni di Microsoft. Come indicato sulla pagina Wikipedia italiana e confermato da altre fonti, Cascade è il successore di Dominion Income Management, un precedente veicolo di investimento di Gates gestito da Andrew Evans, che fu coinvolto in uno scandalo. La necessità di un nuovo veicolo di investimento strutturato e affidabile ha portato alla nascita di Cascade, sotto la guida di Larson.
Cascade Investment opera con un profilo estremamente basso.
Nel 2021 c’è stata un’ondata di articoli su Michael Larson e le accuse di aver creato una “cultura della paura” all’interno di Cascade Investment, LLC, mentre negli anni successivi il flusso di notizie su di lui sembra essersi notevolmente ridotto. Il New York Times aveva pubblicato un articolo in cui si affermava che la presunta condotta inappropriata di Larson è stata portata all’attenzione di Gates da almeno sei persone. Nonostante queste denunce, Larson ha continuato a gestire il patrimonio di Gates, ha riportato il Times.
IL DOSSIER PIU’ COMPLETO SU BILL GATES TROVATE QUI Ma c’è sempre qualcosa da aggiungere, come questo dettaglio, che solleva ulteriori interrogativi.
Alcuni dati: Larson si diplomò al liceo in due anni e fu reclutato a West Point, alla Coast Guard Academy e alla Merchant Marine Academy. Fu anche ammesso all’Università di Washington e al Claremont McKenna College. Larson aveva solo 16 anni quando si diplomò al liceo e non poté frequentare la Coast Guard Academy fino ai 18 anni. Decise di frequentare il Claremont McKenna e si laureò in economia in tre anni. Larson conseguì successivamente un MBA presso la Booth School of Business dell’Università di Chicago all’età di 21 anni.
Il programma accademico di West Point conferisce la laurea triennale in Scienze con un curriculum che valuta le prestazioni dei cadetti in base a un ampio programma accademico, alle prestazioni di leadership militare e alla partecipazione obbligatoria ad attività sportive competitive. I candidati all’ammissione devono presentare domanda direttamente all’accademia e ricevere una candidatura, solitamente da un membro del Congresso. Gli studenti sono ufficiali in addestramento con il grado di cadetto. VEDI QUI
Cascade Investment, il gestore della ricchezza di Bill Gates
Cascade Investment, il gestore della ricchezza di Bill Gates, è noto per investire a livello globale e in diverse classi di asset
Autore: Lucy Warwick-Ching
Data di pubblicazione: 21 ottobre 2015
Roula Khalaf, Direttore del Financial Times, seleziona le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.
Michael Larson è uno degli uomini più potenti nella gestione patrimoniale degli Stati Uniti di cui probabilmente non avete mai sentito parlare. È il responsabile degli investimenti per Bill and Melinda Gates Investments (BMGI) e, in quanto tale, gestisce la ricchezza personale di Bill Gates attraverso Cascade Investment, oltre a occuparsi del patrimonio del Bill & Melinda Gates Foundation Trust. Nonostante il suo ruolo di alto profilo, si impegna con successo per rimanere fuori dai riflettori: Cascade ha rifiutato di commentare per questo articolo.
Bill Gates ha assunto Larson 22 anni fa per gestire il suo patrimonio personale, che all’epoca ammontava a circa 5 miliardi di dollari. Da allora, la fortuna di Gates è cresciuta fino a circa 80 miliardi di dollari (di cui ha donato circa la metà) dopo che Larson ha diversificato i fondi, spostandoli da Microsoft, l’azienda di software di Gates, verso un’ampia gamma di investimenti. (ndr oggi il patrimonio è107 miliardi USD)
Cascade non è un family office nel senso tradizionale e non ama definirsi tale. Non si occupa di logistica, paghe o spese per la fondazione, ma è esclusivamente una società di gestione patrimoniale che investe la ricchezza personale di Gates.
BMGI è un’organizzazione che gestisce i portafogli di Cascade, del Bill & Melinda Gates Foundation Trust e di altre entità, ma anche in questo caso non si definisce un family office.La struttura di BMGI consente alla fondazione di separare il lavoro programmatico dai suoi investimenti, secondo persone vicine all’organizzazione. Ciò ha permesso di generare più risorse per la missione della fondazione di combattere le malattie e migliorare l’istruzione nei paesi in via di sviluppo. Con sede a Kirkland, Washington, Cascade evita l’attenzione mediatica. Ha rifiutato di commentare le sue strategie di investimento, ma è noto che investe a livello globale e in diverse classi di asset.
Le sue cinque principali partecipazioni azionarie pubbliche sono: Canadian National Railway; Republic Services, azienda di gestione dei rifiuti; Ecolab, produttore di disinfettanti; Femsa, gruppo nel settore delle bevande; e Deere, produttore di macchinari agricoli. Cascade detiene partecipazioni in immobili e società non tecnologiche. Possiede circa il 4% di Berkshire Hathaway, il gruppo di investimento di Warren Buffett, il 47% della catena alberghiera Four Seasons e circa il 6% di Bunzl, gruppo di distribuzione e outsourcing.
Ad agosto, ha aumentato la sua partecipazione in Strategic Hotels and Resorts al 9,8%. Sotto la guida di Larson, Cascade ha prestato particolare attenzione alle azioni quotate nel Regno Unito. Nel 2008, ha acquistato una partecipazione del 3% in Carpetright, rivenditore di pavimenti, ma successivamente l’ha ridotta. Ha anche investito in Diageo, produttore di distillati, e in JJB Sports, rivenditore. Cascade non rende pubblici i risultati delle sue performance, ma è stato riportato che, grazie alla strategia relativamente conservativa di Larson, le perdite di Cascade durante la crisi finanziaria del 2008 sono state inferiori alla media del settore per l’intero anno. Dal 1995, Larson ha generato un rendimento annuo composto di circa l’11%.Come Cascade, molte società di investimento per famiglie singole si stanno allontanando dal termine “family office”. Catherine Tillotson, managing partner di Scorpio Partnership, una società di consulenza, afferma: “Un tour tra le boutique di gestione patrimoniale d’élite di Londra rivela la crescente popolarità del termine ‘private investment office’.
Una volta vagamente descritti come family office o multi-family office, questo cambiamento linguistico mira a sottolineare con maggiore precisione le loro capacità come consulenti indipendenti sulla ricchezza familiare. ”Questo cambiamento non riguarda solo le società di investimento di alto livello; anche avvocati e commercialisti stanno coniando nuove espressioni. “Consulenza per imprese familiari”, “servizi per aziende private” e persino “consulenza per filantropia strategica” sono entrati nel lessico della gestione patrimoniale per i molto ricchi, dice Tillotson. Questi termini segnalano che la gestione degli investimenti per la ricchezza familiare è un grande business. In tutto il mondo, Tillotson ritiene che ci siano circa 79.000 individui molto ricchi (con un patrimonio personale superiore a 50 milioni di dollari) che controllano circa 19 trilioni di dollari in asset. Molti di loro sono famiglie proprietarie di imprese o le cosiddette “famiglie finanziarie”, che hanno venduto attività operative. Quando si tratta di gestire quel denaro, desiderano applicare i migliori consigli di investimento possibili.“A tal fine, condividono sempre più le loro esperienze con altre famiglie attraverso reti specializzate, eventi e pubblicazioni, e con i loro consulenti,” dice Tillotson. “Quindi, se una volta il termine ‘family office’ era sinonimo di gestione isolata della ricchezza di una singola famiglia, oggi descrive forse meglio un corpus crescente di conoscenze professionali e un’industria a sé stante che include sia specialisti che operatori generici.
”Il mercato dei family office può assumere molte forme, da un singolo ex assistente esecutivo che aiuta un patriarca/matriarca, a un’organizzazione professionale di 40 persone che si occupa anche di questioni personali.Bill Woodson, responsabile per il Nord America del gruppo family office di Citi Private Bank, afferma: “Sebbene i family office assumano forme diverse, le sfide che affrontano sono molto simili e, di conseguenza, le soluzioni definitive che adottano mentre si evolvono tendono a essere simili, anche se affrontate con diversi livelli di attenzione, personale e professionalità.”Aggiunge che i family office stanno cambiando ed evolvendo in modi fondamentali. In primo luogo, si è sviluppata un’industria per supportare i family office. Ciò consente loro di esternalizzare funzioni precedentemente svolte internamente.In secondo luogo, ci sono più family office a causa dell’aumento della ricchezza globale e della maggiore disponibilità di informazioni sulle migliori pratiche e risorse.
Questo aiuta i family office a “professionalizzarsi” prima di quanto avrebbero fatto in passato.In terzo luogo, Woodson aggiunge, il passaggio generazionale nel controllo della ricchezza familiare ha cambiato ciò su cui i family office si concentrano e come sono strutturati. “I membri più giovani della famiglia tendono, più di prima, a concentrarsi sulla filantropia in età precoce e sull’integrazione della filantropia nelle attività di investimento di una famiglia,” dice. FONTE https://www.ft.com/content/ce87f48a-7208-11e5-9b9e-690fdae72044
VEDI ANCHE
ll responsabile degli investimenti di Bill Gates, Michael Larson, “ha supervisionato la cultura della paura” https://www.thetimes.com/world/article/bill-gatess-investment-chief-michael-larson-oversaw-culture-of-fear-359zh0hqq
Bill Gates’s money manager created ‘culture of fear’ for staff, says report https://www.theguardian.com/us-news/2021/may/26/michael-larson-bill-gates-money-manager-culture-of-fear-report
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